Кредитное плечо и ликвидация: как на самом деле возникают убытки на фьючерсах
На этой странице
Кредитное плечо позволяет открыть позицию больше, чем сумма, которую вы вносите как маржу. Оно не меняет того, сколько вы теряете на каждый доллар движения цены; оно меняет то, насколько малого движения достаточно, чтобы уничтожить эту маржу.
Маржа и стоимость позиции
При плече 10× маржа 600 USDT управляет позицией стоимостью 6,000 USDT — например, 0.1 BTC по 60,000. Если BTC падает на 5%, позиция теряет 300 USDT. Это 5% от позиции, но половина маржи.
Убыток на доллар движения зависит от размера позиции, а не от плеча. Плечо определяет лишь, сколько ваших собственных денег задействовано в позиции и насколько близко ликвидация.
На бессрочных фьючерсах (перпетуалах) между лонгами и шортами также списывается или начисляется ставка фандинга, обычно каждые восемь часов. По позиции, которую держат несколько дней, фандинг может сложиться в заметные издержки, и начисляется он на полную стоимость позиции, а не на вашу маржу.
Как далеко ликвидация?
Когда убытки съедают большую часть маржи, биржа закрывает позицию — это ликвидация. Упрощённая оценка для изолированного лонга без учёта комиссий и фандинга: вход × (1 − 1/плечо + ставка поддерживающей маржи). При ставке поддерживающей маржи 0.5% и входе на 60,000:
- 2× → ликвидация около 30,300, примерно на 49.5% ниже входа
- 5× → около 48,300, примерно на 19.5% ниже
- 10× → около 54,300, примерно на 9.5% ниже
- 20× → около 57,300, всего на 4.5% ниже
Каждая биржа использует собственную формулу и уровни маржи, поэтому считайте эти цифры иллюстрацией. Закономерность же верна везде: удвойте плечо — и запас до ликвидации сократится примерно вдвое.
Почему убыток может превысить маржу
В зависимости от площадки и режима маржи можно потерять больше, чем маржа, выделенная на одну сделку. При кросс-марже убытки покрываются из всего баланса счёта. На быстром рынке цена может перескочить и ваш стоп, и цену ликвидации, пока позиция открыта, накапливаются комиссии и фандинг, а на некоторых регулируемых фьючерсных рынках отрицательный баланс — это ваш долг.
Как пользоваться плечом, не позволяя ему пользоваться вами
Сначала рассчитайте размер позиции от стопа, как в руководстве по размеру позиции. Затем выберите минимальное плечо, при котором вы можете внести маржу, и проверьте, что цена ликвидации находится далеко за вашим стопом. Если ликвидация ближе стопа, позиция слишком велика.
Только в образовательных целях, не является финансовой рекомендацией. При торговле с кредитным плечом или фьючерсами можно потерять больше маржи. Все примеры — иллюстративные.
Получайте следующее руководство на почту
Одно практичное письмо в неделю. Бесплатно, отписаться можно в любой момент.
Или следите за Tradevo в TelegramРынок сейчас
Последние новости
