เลเวอเรจและการถูกบังคับปิดสถานะ: การขาดทุนในฟิวเจอร์สเกิดขึ้นจริงอย่างไร

มาร์จิ้นและมูลค่าโพซิชัน

ด้วยเลเวอเรจ 10× มาร์จิ้น 600 USDT ควบคุมโพซิชันมูลค่า 6,000 USDT — เช่น 0.1 BTC ที่ 60,000 หาก BTC ร่วง 5% โพซิชันขาดทุน 300 USDT คิดเป็น 5% ของโพซิชัน แต่เป็นครึ่งหนึ่งของมาร์จิ้น

การขาดทุนต่อการเคลื่อนไหวหนึ่งดอลลาร์ขึ้นอยู่กับขนาดโพซิชัน ไม่ใช่เลเวอเรจ เลเวอเรจเพียงกำหนดว่าเงินของคุณเองผูกอยู่กับโพซิชันเท่าไร และจุดถูกบังคับปิดสถานะอยู่ใกล้แค่ไหน

ฟิวเจอร์สแบบ perpetual ยังมีการเรียกเก็บหรือจ่าย funding rate ระหว่างฝั่ง Long กับฝั่ง Short โดยปกติทุกแปดชั่วโมง สำหรับโพซิชันที่ถือหลายวัน funding อาจสะสมเป็นต้นทุนที่มีนัยสำคัญ และคิดจากมูลค่าโพซิชันทั้งหมด ไม่ใช่จากมาร์จิ้นของคุณ

จุดถูกบังคับปิดสถานะอยู่ห่างแค่ไหน?

เมื่อการขาดทุนกินมาร์จิ้นไปเกือบหมด กระดานเทรดจะปิดโพซิชัน: การถูกบังคับปิดสถานะ (liquidation) การประมาณแบบง่ายสำหรับ Long แบบ isolated โดยไม่รวมค่าธรรมเนียมและ funding คือ ราคาเข้า × (1 − 1/เลเวอเรจ + อัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะ) ด้วยอัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะ 0.5% และราคาเข้าที่ 60,000:

• 2× → ถูกบังคับปิดสถานะใกล้ 30,300 ต่ำกว่าราคาเข้าประมาณ 49.5%
• 5× → ใกล้ 48,300 ต่ำกว่าประมาณ 19.5%
• 10× → ใกล้ 54,300 ต่ำกว่าประมาณ 9.5%
• 20× → ใกล้ 57,300 ต่ำกว่าเพียง 4.5%

กระดานเทรดแต่ละแห่งใช้สูตรและขั้นมาร์จิ้นของตัวเอง ให้ถือว่าตัวเลขเหล่านี้เป็นภาพประกอบ แต่รูปแบบนี้เป็นจริงทุกที่: เพิ่มเลเวอเรจเป็นสองเท่า ระยะเผื่อจะลดลงราวครึ่งหนึ่ง

ทำไมการขาดทุนจึงเกินมาร์จิ้นของคุณได้

ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มและโหมดมาร์จิ้น คุณอาจขาดทุนมากกว่ามาร์จิ้นที่กันไว้สำหรับการเทรดหนึ่งครั้ง ในโหมด cross margin การขาดทุนจะดึงจากยอดเงินทั้งบัญชี ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว ราคาอาจกระโดดข้ามทั้ง stop และราคาถูกบังคับปิดสถานะ ค่าธรรมเนียมและ funding สะสมขึ้นระหว่างที่เปิดโพซิชันไว้ และในตลาดฟิวเจอร์สที่มีการกำกับดูแลบางแห่ง ยอดคงเหลือติดลบถือเป็นหนี้ที่คุณต้องชำระ

ใช้เลเวอเรจโดยไม่ให้เลเวอเรจใช้คุณ

กำหนดขนาดโพซิชันจาก stop ก่อน ตามคู่มือการกำหนดขนาดโพซิชัน จากนั้นเลือกเลเวอเรจต่ำที่สุดที่ยังวางมาร์จิ้นได้ และตรวจสอบว่าราคาถูกบังคับปิดสถานะอยู่ไกลเลย stop ของคุณออกไปมาก หากจุดถูกบังคับปิดสถานะอยู่ใกล้กว่า stop แปลว่าโพซิชันใหญ่เกินไป