Funding rate: ต้นทุนแฝงของฟิวเจอร์ส perpetual

funding ทำงานอย่างไร

เมื่อสัญญา perpetual ซื้อขายสูงกว่า spot funding rate จะเป็นบวก และ ฝั่ง Long จ่ายให้ฝั่ง Short เมื่อซื้อขายต่ำกว่า spot อัตราจะเป็นลบ และฝั่ง Short จ่ายให้ฝั่ง Long เงินนี้ส่งต่อกันระหว่างเทรดเดอร์ ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมที่กระดานเทรดเก็บไว้

บนสัญญา perpetual USDⓈ-M ของ Binance มีการแลกเปลี่ยน funding ทุก 8 ชั่วโมงโดยค่าเริ่มต้น ที่เวลา 00:00, 08:00 และ 16:00 UTC และบางสัญญาจะเปลี่ยนไปใช้รอบที่สั้นลงเมื่อตลาดผันผวน กระดานเทรดและสัญญาอื่นใช้รอบ 1, 4 หรือ 8 ชั่วโมง จึงควรตรวจสอบรายละเอียดสัญญาก่อนเทรด

คำนวณต้นทุน

ยอดที่จ่ายเท่ากับมูลค่าโพซิชัน (notional) คูณ funding rate มาร์จิ้นและเลเวอเรจไม่ได้ทำให้ยอดนี้เปลี่ยน: โพซิชัน 10,000 USDT จ่ายเท่ากัน ไม่ว่าคุณจะวางมาร์จิ้น 10,000 หรือ 1,000

ตัวอย่างประกอบ: ถือ Long 10,000 USDT ขณะที่ funding อยู่ที่ +0.01% ต่อ 8 ชั่วโมง

• ต่อรอบ: 10,000 × 0.01% = 1 USDT
• ต่อวัน สามรอบ: 3 USDT
• ต่อ 30 วัน: 90 USDT คิดเป็น 0.9% ของโพซิชัน หรือ 9% ของมาร์จิ้น 1,000 USDT ที่เลเวอเรจ 10×

การอ่านอัตรา funding

0.01% ต่อ 8 ชั่วโมงเป็นระดับพื้นฐานที่พบบ่อย: บน Binance ลำพังองค์ประกอบอัตราดอกเบี้ยค่าเริ่มต้นก็อยู่ที่ 0.03% ต่อวันแล้ว เมื่อ funding ไต่สูงกว่าระดับนั้นมาก แปลว่าฝั่ง Long แออัดและยอมจ่ายแพงเพื่อถือต่อ funding ที่ติดลบลึกหมายถึงสิ่งตรงกันข้าม

funding ที่สุดโต่งมักปรากฏใกล้จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดระยะสั้น เพราะโพซิชันที่แออัดคือโพซิชันที่ถูกบีบ (squeeze) นี่คือการอ่านอารมณ์ตลาด ไม่ใช่สัญญาณจับจังหวะ

กฎที่ใช้ได้จริง

• นับ funding เป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการเทรด ควบคู่กับค่าธรรมเนียม ก่อนเปิดโพซิชันที่ตั้งใจถือหลายวัน
• funding คิดจากมูลค่าโพซิชัน เลเวอเรจสูงจึงทำให้สัดส่วนของ funding ต่อมาร์จิ้นของคุณใหญ่ขึ้น
• spot ไม่มี funding สำหรับการถือเป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือน spot อาจถูกกว่า perpetual