資金調達率：無期限先物の見えないコスト

ファンディングの仕組み

無期限先物が現物より高く取引されていると、資金調達率はプラスになり、ロングがショートに支払います。現物より安く取引されていると、率はマイナスになり、ショートがロングに支払います。この支払いはトレーダー間でやり取りされるもので、取引所が受け取る手数料ではありません。

BinanceのUSDⓈ-M無期限先物では、ファンディングは標準で8時間ごと、UTCの00:00、08:00、16:00に交換されます。ボラティリティの高い相場では、より短い間隔に切り替わる契約もあります。他の取引所や契約では1時間、4時間、8時間の間隔が使われているため、取引前に契約の詳細を確認してください。

コストを計算する

支払額は、ポジションの想定元本に資金調達率を掛けたものです。証拠金やレバレッジでは変わりません。10,000 USDTのポジションなら、差し入れた証拠金が10,000でも1,000でも支払額は同じです。

説明用の例：10,000 USDTのロングを、資金調達率が8時間ごとに+0.01%のまま保有した場合。

• 1回あたり：10,000 × 0.01% = 1 USDT
• 1日あたり（3回）：3 USDT
• 30日間：90 USDT。これはポジションの0.9%、レバレッジ10×での証拠金1,000 USDTの9%にあたります

資金調達率を読む

8時間あたり0.01%はよくある基準値です。Binanceでは、標準の金利部分だけで1日0.03%になります。ファンディングがそれを大きく上回ると、ロング側が混み合っており、ポジションを維持するために高い対価を払っている状態です。大きくマイナスのファンディングはその逆を意味します。

極端なファンディングは、短期的な天井や底の近くで現れることがよくあります。混み合ったポジションほど、スクイーズ（踏み上げや投げ）に巻き込まれやすいからです。これは市場心理の指標であり、タイミングのシグナルではありません。

実践のルール

• ファンディングをトレードのコストに含める。数日保有するつもりのポジションを建てる前に、手数料と並べて計算します。
• ファンディングは想定元本に対してかかるため、高いレバレッジでは証拠金に対する割合が大きくなります。
• 現物にファンディングはありません。数週間から数か月保有するなら、無期限先物より現物のほうが安く済むことがあります。