Chance-Risiko-Verhältnis und Erwartungswert: Warum die Trefferquote nicht reicht
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Die Trefferquote ist die Zahl, die Trader gern nennen, doch für sich allein sagt sie sehr wenig. Eine Strategie, die in 40% der Fälle gewinnt, kann Geld verdienen, und eine, die in 60% der Fälle gewinnt, kann Geld verlieren. Der Erwartungswert zeigt dir, welche du hast.
Miss alles in R
R ist der Betrag, den du bei einem Trade riskierst — der Verlust, wenn dein Stop-Loss ausgelöst wird. Riskierst du 100 USDT, ist ein Trade mit 200 USDT Gewinn +2R und ein voller Stop-out −1R. Wenn du Ergebnisse in R misst, kannst du Trades unterschiedlicher Größe und auf verschiedenen Coins vergleichen.
Das Chance-Risiko-Verhältnis, kurz R:R, ist das geplante Ziel geteilt durch das geplante Risiko. Ein Trade, der 1,200 Dollar Kursbewegung riskiert, um 2,400 zu gewinnen, hat ein R:R von 2.
Schreib beide Zahlen auf, bevor du einsteigst. Ein R:R, das erst nach dem Trade berechnet wird, schmeichelt dir meist, weil man das Ziel leicht dorthin verschiebt, wo der Kurs zufällig stehen geblieben ist.
Der Erwartungswert in einer Zeile
Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis pro Trade: Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn − Verlustquote × durchschnittlicher Verlust, alles in R. Eine positive Zahl bedeutet, dass die Strategie vor Kosten einen Vorteil hat.
Beispiel zur Veranschaulichung: Du gewinnst 40% der Trades mit +2R und verlierst 60% mit −1R. Der Erwartungswert beträgt 0.4 × 2 − 0.6 × 1 = +0.2R pro Trade. Über zehn Trades sind das vier Gewinner (+8R) und sechs Verlierer (−6R), netto +2R. Bei 100 USDT pro R sind das +200 USDT.
Jetzt umgekehrt: Du gewinnst 60% der Trades, nimmst den Gewinn aber früh bei +0.5R mit, während die Verluste bei −1R bleiben. Der Erwartungswert beträgt 0.6 × 0.5 − 0.4 × 1 = −0.1R. Du gewinnst öfter und verlierst trotzdem Geld.
Die Break-even-Trefferquote
Für jedes R:R gibt es eine Trefferquote, unterhalb derer du vor Gebühren Geld verlierst. Sie beträgt 1 ÷ (1 + R:R):
- R:R von 0.5 → du musst mehr als 66.7% der Trades gewinnen
- R:R von 1 → mehr als 50%
- R:R von 2 → mehr als 33.3%
- R:R von 3 → mehr als 25%
Wo echte Ergebnisse abweichen
Geplantes R:R ist nicht realisiertes R:R. Ziele werden verfehlt, Stops rutschen, und Gebühren nehmen sich bei jedem Trade ein Stück. Kosten Gebühren und Slippage 0.1R pro Trade, halbiert sich der Vorteil von +0.2R aus dem Beispiel. Dein Trading-Journal, nicht dein Plan, zeigt dir deine echten Zahlen — und du brauchst Dutzende Trades, bevor sie viel aussagen.
Kleine Stichproben schwanken stark. Zehn Trades mit 40% Trefferquote können rein zufällig zwei oder sechs Gewinner ergeben. Beurteile eine Strategie daher anhand einer größeren Zahl von Trades, die nach denselben Regeln eingegangen wurden.
Nur zu Bildungszwecken, keine Finanzberatung. Beim Trading mit Hebel oder Futures kannst du mehr als deine Margin verlieren. Alle Beispiele dienen nur der Veranschaulichung.
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