Funding rate: biaya tersembunyi perpetual futures

Cara kerja funding

Saat perpetual diperdagangkan di atas spot, funding rate menjadi positif dan posisi long membayar posisi short. Saat diperdagangkan di bawah spot, rate menjadi negatif dan posisi short membayar posisi long. Pembayaran ini berpindah antartrader; ini bukan biaya yang disimpan bursa.

Pada perpetual USDⓈ-M Binance, funding dipertukarkan setiap 8 jam secara default, pada pukul 00:00, 08:00, dan 16:00 UTC, dan sebagian kontrak beralih ke interval lebih pendek saat pasar bergejolak. Bursa dan kontrak lain memakai interval 1, 4, atau 8 jam, jadi periksa detail kontrak sebelum trading.

Menghitung biayanya

Pembayarannya adalah nilai notional posisi dikalikan funding rate. Margin dan leverage tidak mengubahnya: posisi 10,000 USDT membayar jumlah yang sama, entah Anda menyetor margin 10,000 atau 1,000.

Contoh ilustrasi: posisi long 10,000 USDT ditahan selama funding bertahan di +0.01% per 8 jam.

• Per interval: 10,000 × 0.01% = 1 USDT
• Per hari, tiga interval: 3 USDT
• Per 30 hari: 90 USDT, yaitu 0.9% dari posisi atau 9% dari margin 1,000 USDT pada leverage 10×

Membaca funding rate

0.01% per 8 jam adalah patokan yang umum: di Binance, komponen suku bunga default saja sudah 0.03% per hari. Saat funding naik jauh di atas itu, sisi long sedang penuh sesak dan rela membayar mahal untuk bertahan. Funding yang sangat negatif berarti sebaliknya.

Funding ekstrem sering muncul di dekat top dan bottom jangka pendek, karena posisi yang penuh sesak itulah yang terkena squeeze. Ini bacaan sentimen, bukan sinyal timing.

Aturan praktis

• Hitung funding sebagai bagian dari biaya trade, di samping fee, sebelum membuka posisi yang ingin Anda tahan berhari-hari.
• Funding dikenakan pada nilai notional, sehingga leverage tinggi memperbesarnya sebagai porsi dari margin Anda.
• Spot tidak punya funding. Untuk posisi yang ditahan berminggu-minggu atau berbulan-bulan, spot bisa lebih murah daripada perpetual.